סקירה חודש אפריל

ארה״ב

חודש אפריל התאפיין בעליות חדות בשווקים, כאשר המדדים המובילים בוול סטריט קבעו שיאים חדשים.

מדד ה-S&P500 חצה לראשונה את רמת 7,000 הנקודות ואף המשיך לטפס מעליה, כשבסוף החודש ננעל בשיא של 7,230 נקודות.מדד הנאסד״ק הוביל את העליות עם זינוק חד, בעוד הדאו ג׳ונס הציג ביצועים מתונים יותר.

ברקע לעליות, הפסקת האש בין ארה״ב לאיראן בתחילת החודש תרמה להרגעת השווקים. בנוסף, סקטור הטכנולוגיה המשיך להוביל, על רקע האצה בהשקעות בתחום הבינה המלאכותית.

עם זאת, מתחת לפני השטח ניכרת חולשה מסוימת בכלכלה האמריקאית. עיקר הצמיחה נשען על השקעות ב-AI, בעוד ששאר רכיבי הפעילות, ובראשם הצריכה הפרטית, מציגים קצב צמיחה מתון יותר. גם שיעור החיסכון נותר נמוך והכנסות משקי הבית צומחות בקצב איטי.בגזרת המאקרו, הפד הותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 3.75% בהחלטתו האחרונה בראשות ג׳רום פאואל. במקביל, הלחצים האינפלציוניים מתגברים על רקע עליית מחירי האנרגיה ושיבושים בשרשראות האספקה.

לצד זאת, חשוב לציין כי עליות השווקים נשענות גם על רווחיות חזקה של החברות, אך מתקיימות בסביבה של סיכונים הולכים וגדלים – גיאופוליטיים ומאקרו-כלכליים כאחד.

בסיכום חודשי, מדד הנאסד״ק זינק ב-15.3%, מדד ה-S&P500 עלה ב-10.4%, והדאו ג׳ונס הוסיף 7.1%.

גרף של ה s&p500 בשנה האחרונה:

https://www.cnbc.com/quotes/.SPX

‍

‍

ישראל

הבורסה בת״א סיימה את אפריל בעליות חדות, על רקע הפסקת האש והשיפור בסנטימנט הגלובלי.

עם זאת, הנתונים הכלכליים מצביעים על התאוששות מתונה יחסית בפעילות. שוק העבודה מראה סימני חולשה, בין היתר בעלייה במספר דורשי העבודה ובשחיקה בשיעור ההשתתפות.

הצריכה הפרטית נתמכת בין היתר מעליית שווי הנכסים הפיננסיים של הציבור, בעוד שהתלות בשווקים הפיננסיים גדלה. במקביל, האשראי למגזר העסקי ממשיך להתרחב במהירות, במיוחד בענף הנדל״ן – מה שמעלה את רמת הסיכון במערכת.

השקל ממשיך להתחזק אל מול הדולר ונמצא בשיא של שלושה עשורים, הקידומת התחלפה ל 2 ובינתיים הדולר קרס מעל 20% בשנה החולפת אל מול המטבע הישראלי.

בסיכום חודשי, מדד ת״א 125 עלה ב-7.4%, מדד ת״א 90 זינק ב-9.5%, ומדד ת״א 35 הוסיף 5.6%.

גרף של ת״א 35 בשנה האחרונה:

https://market.tase.co.il/he/market_data/index/142/major_data

‍

‍

אירופה

השווקים באירופה הציגו גם הם חודש חיובי, אם כי מתון יותר ביחס לארה״ב.

מדדי המניות המרכזיים עלו, אך הכלכלה האירופית ממשיכה להראות סימני חולשה. הצמיחה בגוש היורו נותרה נמוכה, והשפעות המלחמה במזרח התיכון מורגשות יותר באירופה מאשר בארה״ב.

במקביל, האינפלציה עלתה על רקע התייקרות מחירי האנרגיה ושיבושים בשרשראות האספקה. סקרים כלכליים מצביעים על הרעה בסנטימנט, לצד עלייה בלחצי מחירים.

הבנק המרכזי האירופי הותיר את הריבית ללא שינוי, אך המסרים נעשים ניציים יותר, על רקע החשש משילוב של אינפלציה גבוהה והאטה בצמיחה.

‍

תשואות: