סקירה שנתית שוקי ההון 2025
ארה״ב
חודש דצמבר בבורסות ארה״ב היה יחסית רגוע, וחתם שנה מוצלחת למדי.
מספר נתוני מאקרו מעניינים פורסמו החודש והצביעו סה״כ על מגמה חיובית לכלכלה האמריקאית.
נתחיל מהחדשות הפחות טובות - האבטלה בארה״ב עלתה ל 4.6% ולמעשה קבעה שיא של 4 שנים, מלבד מצב שוק התעסוקה שאר הפרמטרים נראים חיוביים - האינפלציה במגמת ירידה (אם כי עדיין לא ביעד שקבע הפד׳), הצריכה הפרטית עלתה משמעותית, נתון התמ״ג הפתיע והציג עליה של 4.3% בקצב שנתי.
כל אלו, בתוספת הורדה נוספת של הריבית ב 0.25% במהלך החודש - מספקת עידוד למשקיעים ומעלה את הציפיות בכל הנוגע לרווחי החברות והמשך הצמיחה בשנת 2026.
לקראת 2026, מי שכרגיל יעמוד בפוקוס המשקיעים הן מניות ענקיות הטכנולוגיה. המשקיעים עדיין לא משוכנעים שתמחור המניות מוצדק ביחס לקצב הצמיחה הצפוי שלהן, וההשקעה העצומה בבינה מלאכותית בשלב זה לא מניבה תוצאות מספקות וכנראה שאנחנו הולכים לקראת שנה תנודתית נוספת בסקטור הכי מעניין ולא צפוי.
בסיכום שנתי, מדד ה s&p500 עלה שנה שלישית ברציפות והציג תשואה של 16.4%.
מדד הנאסד״ק עוד שנה תנודתית בתשואה מרשימה של 20.4% ומדד הדאו ג׳ונס הסתפק בעלייה של 13%.
מי שלא נהנה מהעליות המרשימות במדד האמריקאי הם דווקא המשקיעים שהביעו אמון במדד ובחרו במסלול מחקה מדד בקופות הגמל, ההשתלמות והפנסיה.
ההשקעה במסלולים מסוג זה למעשה כוללים בתוכם את תשואת המדד ותשואת המטבע (דולר/שקל), וב 2025 השקל התחזק מול הדולר ב 13% ולמעשה מחק חלק משמעותי מתשואת המדד.
גרף מדד s&p בשנה האחרונה:
ישראל
הבורסה בישראל חותמת שנה היסטורית עם זינוק של מעל 51% במדד ת״א 35.
אמנם רוב שנת 2025 התנהלה באווירת מלחמה, אבל מספר אירועים משמעותיים במיוחד תרמו לפריחה של הבורסה המקומית.
ראשית המלחמה באיראן, שהסתיימה בהצלחה ישראלית בעיני המשקיעים המקומיים והזרים, תרמה לאוירת הביטחון בהשקעה בישראל, זאת במקביל לגזרה בצפון שם הפסקת האש נותרה יציבה.
לבסוף הגיעה סיום המלחמה הארוכה בתולדות ישראל, וחתימה על הפסקת אש בין ישראל לחמאס הכוללת את החזרת החטופים.
בזכות כל אלו, נרשמה התאוששות משמעותית בזרימות השקעות זרות ישירות לישראל בכלל, לסכום של 10.2 מיליארד דולר — החציון החזק ביותר מאז 2021, ועלייה של כ-35% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2024.
מניות שבלטו במיוחד השנה בת״א הן הפיננסים והביטוח, מדד ת״א-ביטוח עלה ב 2025 152% ואילו מדד ת״א-פיננסים ב 92%, גם הבנקים, שכרגיל נמצאים במוקד הביקורת הציבורית בשל רווחיהם העצומים, הציגו תשואה יפה ומדד ת״א-בנקים עלה 61% ב 2025.
בסיכום שנתי מדד ת״א 35 עלה 51.6% ומדד ת״א 90 זינק ב 46.6%
גרף ת״א 35 בשנה האחרונה:
קריפטו
אמנם לאחרונה שוק המטבעות הדיגיטליים ירד משמעותית, אבל בסיכום שנתי 2025 היתה שנה לא רעה לשוק הקריפטו בכלל ולביטקוין בפרט.
למרות ירידה שנתית של 6%, הביטקוין המשיך וביסס את מעמדו כאחד הנכסים החשובים והחזקים בשוק.
בחירתו של טראמפ בשלהי 2024, כניסה של קרנות סל מחקות ביטקוין, והאווירה החיובית הכללית בשוק ההון סייעו לביטקוין להגיע עד מחיר של 126 אלף דולר באוקטובר האחרון, מאז הוא הספיק לרדת בחדות עד לשער של 91,000 דולר לאור עלייה בחשש מסיכון בשילוב הירידות במניות צמיחה ו AI.
למרות זאת, הביטקוין נותר בניתוחים של יאהו פייננס ורויטרס כאחד הנכסים המנצחים של 2025, עם תשואה עודפת על מדדי מניות גדולים וזהב.
ביטקוין/דולר בשנה האחרונה:
סיכום תשואות 2025
