סקירת חודש - יולי 2025

סקירה חודשית - יולי 2025

ארה"ב

חודש מסחר נוסף הסתיים בעליות שערים במדדים המובילים בארה״ב

בתחילת החודש המדדים המשיכו קדימה זאת למרות שנשיא ארה״ב טראמפ הודיע על שורה של מכסים על מדינות נוספות, בין היתר יפן ודרום קוריאה. בנוסף, עדכן טראמפ שהחל מ 1 באוגוסט כל המוצרים המיובאים מהאיחוד האירופי יהיו כפופים למס בגובה 30%.

‍

יחד עם זאת, נראה שהשווקים כבר יודעים להתמודד עם ההכרזות של טראמפ, זאת בניגוד לפאניקה של מרץ-אפריל אז הבורסות הגיבו בירידות חדות ומדד הפחד זינק.

במקביל, באופן לא מפתיע, הכנסות ארה״ב ממכסים זינקו בחודשים האחרונים והציגו עליה של מעל 85% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

עוד החודש, שורה של חברות פרסמו את הדוחות הכספיים, ולא פחות מ 80% מהן ניפצו את תחזיות האנליסטים, עובדה שתרמה לאווירה החיובית בשווקים.

בגזרת הריבית,  הבנק המרכזי הותיר ללא שינוי את גובה הריבית על 4.5% -  למורת רוחו של הנשיא טראמפ. יו״ר הפד׳ פאואל נימק את ההחלטה ב״האטה בצמיחה הכלכלית בארה"ב במחצית הראשונה של השנה", יחד עם זאת, הריבית אכן צפויה לרדת בהמשך השנה, ע״פ מרבית התחזיות.

‍

בהמשך החודש, אחרי משא ומתן ארוך ולא מעט מתחים, הושג הסכם סחר בין ארה"ב והאיחוד האירופי. נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, הודיע ממש לפני פקיעת הדד ליין כי ארצות הברית והאיחוד האירופי הגיעו להסכם סחר הכולל הטלת מכס של 15% על סחורות מהאיחוד האירופי הנכנסות לארה"ב, ורכישות משמעותיות של אנרגיה וציוד צבאי אמריקאי על ידי האיחוד האירופי.

לטענת טראמפ, ההסכם דורש גם השקעות של 600 מיליארד דולר בארה"ב מצד האיחוד האירופי והגדיר אותה "העסקה הגדולה ביותר אי פעם"

בסיכום חודשי מדד s&p500 עלה 2.4% ומדד הנאסד״ק הוסיף 2.7%

‍

גרף של ה s&p500 בשנה האחרונה:

ישראל

לאחר זינוק מרשים בחודשים האחרונים, המשיכה הבורסה הישראלית את המומנטום החיובי.

מבחינה בטחונית לא היו התפתחויות משמעותיות והשוק עדיין בהמתנה לחדשות חיוביות בנוגע למלחמה המתמשכת בעזה.

מי שבינתיים נהנה מסביבת הריבית הגבוהה הם כמובן הבנקים שהציגו תוצאות מעולות בדוחות הכספיים. הבנקים עצמם עברו תהליך התייעלות מרשים בשנים האחרונות, בין היתר נסגרו סניפים רבים ונתח גדול מהפעילות עברה לדיגיטל, בנוסף, הם מנצלים את הריביות הגבוהות כאשר מירב הכספים שמנוהלים בחשבונות העובר ושב של הציבור מקבלים 0%, בעוד הבנק יודע להשתמש בכספים האלו וליצור רווחים אדירים. סה״כ מדד הבנקים עלה בשנה האחרונה ב 84%.

‍

עוד סקטור שראוי לציון, הינו הביטוח, כאשר מדד חברות הביטוח הציג עלייה של 200% בשנה האחרונה.

בגזרת הריבית, רוב התחזיות מדברות על גל הורדות שיחל ב 2026, כמובן בהתאם למצב הבטחוני והפוליטי במדינה.

ההערכות הן, שבנק ישראל יוריד את הריבית לפחות 3 פעמים במהלך השנה הבאה.

‍

בסיכום חודשי מדד ת״א 35 עלה ב 2.2% ומדד ת״א 90 הוסיף 1.3

בסיכום חודשי מדד ת"א 35 קפץ ב 9.5% ומדד ת"א 125 טס 10.9%

:גרף ת"א 35 בשנה האחרונה

אירופה

גם באירופה עבר חודש מסחר רגוע.

האירוע המשמעותי של החודש הגיע מכיוונו של נשיא ארה״ב טראמפ, שפתח באיום על האיחוד האירופי בהטלת מכסים בגובה של 30%.

בהמשך החודש, ימים ספורים לפני הדד ליין, הודיעו טראמפ ונציבת האיחוד האירופי כי הגיעו להסכמה עקרונית על הסכם סחר, ההסכם כולל מכס של 15% על היבוא מהאיחוד האירופי, כולל רכבים וחלפים ללא תרופות ומתכות.

‍

כמו כן, פורסמו במהלך החודש מס׳ נתוני מאקרו שהצביעו על התרחבות מתונה בפעילות הכלכלית של גוש האירו.

בסיכום חודשי היורוסטוקס 600 והדאקס הגרמני נותרו ללא שינוי משמעותי.

תשואות חודשיות:

כותב הסקירה: ניר מייזלס, שותף ומתכנן פיננסי עם ניסיון של למעלה מ־15 שנה בשוק ההון. מתמחה בניתוח מגמות כלכליות, גיאו־פוליטיות ופסיכולוגיות, בדגש על התנהגות משקיעים והשפעתה על תנודות השוק.

הסקירה הינה אינפורמטיבית בלבד, ולא נועדה לשמש הצעה או שידול לקנות/להחזיק/למכור ני”ע ו/או נכסים פיננסיים כלשהם | הדעות המובאות בסקירה נכונות למועד פרסומה, והן עשויות להשתנות ללא שום הודעה נוספת | אין הסקירה מהווה ייעוץ/שיווק להשקעות והיא אינה באה להחליף את שיקול הדעת העצמאי של הקורא ומתן ייעוץ מקצועי, לרבות ייעוץ מקצועי על ידי יועץ/משווק השקעות מוסמך, בהתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של הנמען | אין להעתיק, לצלם, להדפיס, לשכפל, להפיץ, לשדר או לפרסם ברבים, הן במישרין והן בעקיפין, את הסקירה ו/או כל חלק ממנה בכל דרך שהיא ללא הסכמה מראש ובכתב של ארביטראז'.

‍